、称臣的活动，上奏理宗说：“诸路大捷，鄂围始解，江汉肃清，宗社危而复安。”宋理宗完全被蒙在鼓里，认为贾似道有再造宋室之功，命文武百官到郊外迎接，并封他为卫国公。
贾似道自己也以宋室“再造者”自居，人们也以为无贾似道，宋室就岌岌可危了，从此，他独擅朝政，权倾朝野，为所欲为。1264年，理宗病死，其侄几赵禥在贾似道的拥立下即位，就是度宗。度宗天资迟钝，又不思学习，好近女色，整天与后妃寻欢作乐，无暇过问朝政，把一切托付贾似道，封他为太师、魏国公，称贾似道为“师臣”。贾似道每次上朝，行君臣之礼，度宗还要起身避席，以弟子礼迎接，气焰嚣张，不可一世。
贾似道知道度宗离不开他，就采取流氓要挟的手段，以争取更大的权力，安葬完理宗，他就上疏提出“告老还乡”，并指使党羽谎称蒙古军进攻下沱(今湖北宜东南)情势危急，度宗和谢太后手诏请贾似道治事，拜他为太师。贾似道这一要挟，官又升了，权更大了。度宗以为“师臣”如果不管事了，大宋将不保了，每日派大臣侍从传旨挽留有四、五次，赏赐非常多，还每天派贴身内侍轮流到太师府上守候，还在葛岭赐别墅一所，一切公文都送到那里签署。度宗许他三日一朝，后他又称病，度宗就准他六日一上朝，后又许他十日一上朝，经过几次要挟，朝廷内外大小权都归于贾似道了，就连皇宫的内务事，也要他来做主。1272年(咸淳八年)9月，度宗从景灵宫返回时遇雨，贾似道安排雨停后再走，胡贵妃的哥哥胡显祖则主张乘逍遥辇回宫，度宗连这点事也作不了主，说：“师臣不会同意吧?”胡显祖谎称贾似道已经同意了，度宗就乘逍遥辇回宫，贾似道知道后，大发雷霆说：“我身为大礼使，陛下的行动我都不知道，还有什么意思?请把我免职算了。”急得度宗把胡显祖和胡贵妃赶出了宫，贾似道才罢休。
忽必烈称帝后，派使臣郝经来要求兑现鄂州和议中的条款，贾似道怕自己私自求和的罪行败露，就将使者秘密囚禁起来，蒙古知道后非常生气，派军再一次进攻南宋，1268年襄阳被围，第二年樊城被围，贾似道却躲在葛岭别墅里享乐，他纳了许多美丽的宫女、妓女、尼姑为妾，日夜-乐。还邀请-友关起门来-，不许人窥看，他的一个侍妾的哥哥来看妹妹，站在门外，贾似道知道了命人捆起来，投入火中，活活烧死；有一侍妾在西湖上看见两个游客，赞曰：“多美的少年呢!”贾似道立即叫人砍了她的头。贾似道又酷嗜宝玩，特建阁收藏，他听说余阶有条玉带，使人求之，因知余阶死时已将之殉葬，便掘开余阶墓取宝。如果别人有什么宝物，贾似道看中，欲求不给，便加罪害死。
襄阳、樊城告急文书象雪片一样飞来，贾似道不但不派兵救助，反而玩弄欺骗手段，极力封锁消息，昏庸无能的度宗，对先前贾似道私自求和又扣留蒙军使者，以引起战争不敢问，又对现在的襄阳之战一无所知，后来度宗从一个宫女那里得知襄阳已被围三年了，便问贾似道有没有这回事，贾似道面不改色地撒谎说：“蒙古军早已撤走，陛下从哪里得到这个消息?”度宗把宫女说的话告诉了贾似道，贾似道就捏造罪名，，处死了这个宫女，杀一儆百，宫中人人自危，襄阳战事紧迫，却无人敢对度宗言明。
后贾似道又自己向度宗言明襄阳被围，还屡次上疏请求亲临前线指挥，又命谏官屡次上疏向皇帝明奏说“师臣”不可离开中枢，必须留在朝中，这样贾似道可以正大光明地留在别墅中-乐了。1273年(咸淳九年)2月，襄阳被蒙古军占领，朝野震惊，贾似道却大言不惭地对度宗说：“我屡次要求到前线指挥，陛下却不同意，如果让我去前线，就不会有这种事了，一番话把责任全部推卸，还显出了自己对国家的忠诚。太府寺丞陈仲微上疏追究责任说：“襄阳失陷，君相应该承担主要责任。”度宗和贾似道不接受这个指责，把陈仲微削职了。京湖制置使汪立信感到问题非常严重，建议速调国内兵将充实江防，沿江屯兵，增强守御力量，为此遭到贾似道的破口大骂，并被罢官。
这时，贾似道母亲去世，他还乡奔丧，文武百官忙着为贾母吊孝，前方战报早被推到一边，宋度宗毫无办法，要贾似道赶快回朝处理军政急务，但他以丧葬为理由，迟迟不动身。
1274年(咸淳十年)7月，度宗病逝，危难之时，国家失主，大臣们认为赵昰年长，应即皇位，贾似道为了皇帝好控制，竟立赵当了皇帝，即宋恭帝，时年仅4岁，朝中大权，依然操纵在贾似道手里。
1271年忽必烈继位，正式定国号元，即元世祖。趁小皇帝登基，内部虚弱的机会，发兵20万，由左丞相伯颜统领，分两路向临安进击，南宋朝廷一片混乱，群臣纷纷上书，要求贾似道亲自率兵抵抗，贾似道也感事太严重，就集中各路精兵从水路出发，带了大批金帛辎重，船只首尾相接，达百余里。贾似道虽率30万大军，但不是来抗元的，而是来与元军求和的，一到芜湖，就送还元军的俘虏，派使送荔枝、黄柑给元朝丞相伯颜，重提以前议和的条件，伯颜因贾似道上次失信，拒绝议和，贾似道不得已命孙虎臣率7万兵驻于丁家洲，他与夏贵率领军驻鲁港。元军来攻，宋军溃败、贾似道乘小船逃往扬州，元军顺流东下，逼近临安。
贾似道上疏谢太后，请求迁都，谢太后没同意，贾似道鲁港兵败，其“援鄂之功”的骗局也被揭开，而其又一惯求和，朝中大臣纷纷上疏谢太后，要求斩了贾似道，谢太后罢免了贾似道的一切官职，没收他的全部家产，并将他流放到婺州(今浙江金华)，但当地百姓激愤，不接受他，又改至循州(今广东省龙州)。当他们行至漳州（今福建漳州）木棉庵时，监杀官郑虎臣抱着为民除害的信念，将他杀死在厕所里。
贾似道擅权误国，致使大宋江山没有挽回余地，很快走到了灭亡的边缘。
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