效仿西方股份制建企业

中国正式采用股份制，通过发行证券组织企业始于19世纪70年代。

由于财政经费困难，1872年，北洋通商大臣[注: 北洋大臣-北洋大臣，清代官名。北洋通商大臣的简称。清朝末年官职设立于1870年全称为北洋通商大臣管理直隶(今河北)、山东、奉天(今辽宁)三省通商、洋务，办理有关外交、海防、关税及官办军事工业等事宜。]、直隶总督李鸿章，委派淞沪巨商朱其昂、朱其诏筹建上海轮船招商局，效西方股份制，以“官督商办”兴建企业，决定向社会公开募集资金:每股白银100两，入股数目不限；入股后发给出资人股票，详载股东姓名籍贯，股票可以转让，办理过户手续；股东有权参与企业的经营管理，100股推举一名“商董”，众商董推举“总董”，董事参与招商局及各分局的领导决策；按股份制模式实行财务管理，全公司的财务状况，每年要编制资产负债表，损益计算书，并在《申报》等报纸上向社会公开，向股东们报告。

图:1811年开平矿务局发行的股票

由此，中国第一家股份制企业和中国自己发行的第一张股票诞生。

1872年将100万两招齐之后，招商局决定再招100万两。轮船招商局会办徐润认股24万两，并招徕亲友继续入股，招集股金占招商局全部资本一半以上。

随着该局股本的认定和筹集、第一张股票的诞生，股份制形式在保险业、矿业、纺织业、通讯电报业普遍运用，开平煤矿等都是较早出现的华商股票。到19世纪80年代初期，全国股份制工矿企业有十五六家发行了股票，促使华商证券交易随之出现，外商垄断的证券市场遂被打破。

轮船招商局、开平矿务局等厂矿企业经营获利很高，股票价格成倍增长，轮船招商局面值100两的股票，1882年涨到200两以上(《清查整理招商局委员会报告书》下册，第31页)。1881年年底，开平煤矿正式投产前夕，其面值100两的股票在上海市场上的价格涨至150两左右，到1882年6月，有人愿以每股237两的价格收进(《申报》1882年6月13日)。在此影响下荆门煤铁矿、长乐铜矿、鹤峰铜矿等刚上市不久的矿业股票，价格很快超过面值，市场交易额估计在1000万两以上。

开滦矿务局形成

为解决轮船招商局和北洋舰队的用煤，1876年11月，唐廷枢受北洋大臣[注: 北洋大臣，清代官名。北洋通商大臣的简称。清朝末年官职设立于1870年全称为北洋通商大臣管理直隶(今河北)、山东、奉天(今辽宁)三省通商、洋务，办理有关外交、海防、关税及官办军事工业等事宜。]李鸿章委派，勘探、筹办开平煤矿。

1877年9月，唐廷枢将矿样化验结果、办矿前景、需要解决的问题、资金筹划等事宜上报李鸿章。李鸿章批准了唐廷枢的报告，拟定开

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