云南蒙军的北上，造成荆湖地区人心惶惶，陷入一片混乱。消息传到临安，也引起南宋君臣的极大恐慌，监察御史饶应子以为:“今精兵健马咸在阃外，湖南、江西地阔兵稀，雎老臣宿将可以镇压，然无兵何以运捍敌之来？当自内托出，不富自外赶入。”理宗以为然，遂于开庆元年十一月初一日下诏，命贾似道移司黄州（今湖北黄州市），在那里组织起一道新的防线。黄州地处鄂州东面的长江北岸，“乃北骑往来之要冲”，从鄂州突围到黄州，是一条十分危险的道路。于是吕文德遣孙虎臣将精兵七百护送，途中险遇蒙军，幸亏都是老弱残兵及所掠金帛子女、降将，虎臣率军将其打败后，贾似道才得以顺利进入黄州。贾似道移司成功，鼓舞了两淮、江西一带的士气，“下流之兵始振”。

入冬，包围鄂州的蒙军得疫疾的人数已达十之四五，加上粮食匮乏，战斗力大为下降，侵宋战争并不顺利。正当此时，忽必烈妻自开平遣使臣来，密报阿里不哥在漠北图谋继承汗位的消息。忽必烈便召集他的将领、幕僚商议对策，谋臣郝经等人以为争夺汗位已事不宜迟，而要灭亡南宋将是一场旷日持久的战争，因此建议忽必烈“断然班师，亟定大计，销祸于未然”。廉希宪、董文用等官员也以汗位不宜久悬，力劝忽必烈退师。闰十一月上旬的一天，正当忽必烈离开鄂州准备北返时，贾似道派宋京前来军营议和，忽必烈便顺水推舟，允许与宋议和，随即撤围而去。忽必烈自己则轻骑北上，经燕京返回开平，准备在那里自立为大汗。与此同时，忽必烈通知兀良合台退兵，于是潭州之围解除，南路蒙军也自湖北渡过长江北返。历时一百余天的鄂州保卫战，以南宋的胜利而暂时高一段落。

开庆元年（1259）闰十一月二十二日，贾似道上表向理宗告捷说:“诸将大捷于鄂城，鄂围解，凡百余日。” 理宗得报，大喜过望，于是厚赏守城将士。其中，四川宣抚使吕文德援蜀、援鄂之功一并酬赏，升任京西、湖北安抚大使兼制置使知鄂州，赐缗钱百万、浙西良田百顷。知襄阳府高达 升任湖北安抚副使、知江陵府兼夔路策应使，赐缗钱五十万。理宗对贾似道更是奖颂备至，不仅将他进为少师，依前右丞相兼枢密使，进封卫国公，赐金器千两、帛千匹，而且还接二连三地下诏对他褒扬，其中景定元年（1260）四月初六日的诏书说:“贾似道为吾股肱之臣，任此旬宣之寄，殷然殄患，奋不顾身。戎乘一临，士气百倍。吾民赖之而更生，王室尤同于再造。予嘉伟绩，宜示褒纶。” 把贾似道视作再造宋室的功臣，认为“元勋伟绩不在赵普、（文）彦博下” ，“似道将至国门，可依文彦博例，郊劳于都城外”，但遭贾似道谢绝。

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