1898年，美国取得了奥汉铁路的投资修筑权。这是由湖广总督张之洞和督办铁路大臣盛宣怀一手促成的。他们打算引进美国资本进入英、法势力范围而达到平衡列强在华势力的目的。但是合同签订后，由于诸多原因工程进展缓慢，美国合兴公司改变了主意，背着清政府将三分之二的股份（4000股）转售给比利时人。合兴公司违约的事情公开后，鄂、湘、奥三省的绅商立即提出废除合同，强烈要求将铁路收回自办（注：宓汝成《中国近代铁路史资料》第二册，第759页；《湖南省志》第一卷，第228页，湖南人民出版社，1979年版。）。留日留美学生也纷纷响应。张之洞认为比利时与法、俄两国关系密切，由比利时修筑奥汉铁路有违初衷，因此也力主废约。最后清政府与合兴公司于1905年8月签订了《收回奥汉铁路美国合兴公司售让合同》。虽然张之洞为了照顾美国的面子将废约改为“赎约”，并为“赎回”这一路权及其一切财产，由中国政府赔偿合兴公司675万美元，这一条件是非常苛刻的，但奥汉铁路的收回代表了中国民众“挽回利权”运动的第一个成果，它的成功唤起了人们压抑多年的对外国投资的反感，一时间废约自办的呼声响遍全国。就在这一年，中国又发生了令世界瞩目的抵制美货运动，而这一运动是对美国国内排华行为的直接反应。

很长时间以来，中国人在美国一直受到排斥，到1900年前后，美国歪曲1894年中美签订的限制华工入美的《华工条约》，又订出许多排斥华人的法律。美国一方面要求中国开放门户，给予它均等的商业机会，但另方面却排斥华人，甚至对进入或过境美国的中国商人、学生、旅游者也给予极大的限制和侮辱，关上他们自己的大门（注：阿英编《反美华工禁约文学集》第509-518页，中华书局，1960年版。）。这种强烈的反差激起了中国各阶层人士的极大愤怒。当时中国正在掀起收回利权的群众运动，在这种形势下，正遇到《华工条约》到1904年底期满，美国华侨和国内舆论一致呼吁清政府废除这一条约。1904年初，中国外务部正式照会美国政府，声明《华工条约》期满后“立即停止，不再展期”，同时要求双方重新谈判新约（注：《外务部档·侨务招工类》，第3312卷，存中国第一

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