俄沙帝国主义一直垂涎芦汉路，因刚刚获得中东路的特权，先通过比国公使向清政府试探沙俄仍要筑芦汉路。清政府官员认为：“俄欲揽办中权铁路，闻之骇异。……如归俄办，则此铁路不如不修之为愈矣。”（《愚斋存稿》，卷27，4—5页。）沙俄试探失败。又与法国勾结，狡猾地利用比国出面。清政府认为比国是一个小国，重在工作，别无他志，不会干预中国的内政，贷款无折扣，利息低，雇佣比国技师完全由中国作主等，所提条件看起来比较上算；而认为美帝国主义态度蛮横刁难，条件苛刻。因此在1897年5月27日，中比双方便在列强竞争极其恶劣紧张气氛下，急忙缔订了草约合同，此笔借款共四百五十万英镑，年利四厘，九扣（《请季外交史料》125卷28—34页。）。这样，正好中了沙俄设下的圈套。
沙俄通过华俄道胜银行，参与该路的修筑和经管，获得了相当程度的控制权。这还远不能满足沙俄的胃口，要攫夺芦汉路，就必需像中东路一样。沙俄仍指示比国出面，向清政府提出修正合同并续立附约。1898年春，后台老板跳出来了，通过驻华公使多次催逼清政府迅速办理修正事项，同年6月26日《芦汉铁路比国借款续订详细合同》和《芦汉铁路行车合同》签订于上海。按照合同规定，华俄道胜银行经理借款债务，办理有关存款，汇款、监督借款的使用。这样，沙俄通过管财务，以及在比国名义下的合股公司有广泛的管理权，来控制芦汉路。至此，沙俄玩弄的阴谋诡计便暴露无遗。
当时参与沙俄活动的法国驻华公使施阿兰，就曾经公开承认：沙俄同法国、比利时“协作一致”，从1897年起在借款形式下获得了（芦汉路）让与权与经管权（《中国近代铁路史资料》，第一册307页。）。当时日本驻华公使内田向东京报告：这件事（芦汉路）的交涉是受到驻在北京的俄、法两国代表积极支援的。据报告比利时公司本身是拿不出钱来的，将有华俄道胜银行和巴黎荷兰银行的支持。……上述银行在这条铁路中的财政活动，受到俄国政府的支持。”（《中国近代铁路史资料》，308页。）就是当时清政府出版
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